据美国证券交易委员会的最新数据显示,截至2018年底,沃伦.巴菲特旗下伯克希尔-哈撒韦公司共计投资共45家企业,总市值为1830.66亿美元(约合人民币12395亿元)。相较于三季度末时的2210.2亿美元缩水近20%。不过,从其调仓换股情况来看,持有市值缩水的绝大部分原因,是持有公司股价四季度时遭到较大回撤。具体来看,美国银行、通用汽车、摩根大通获得超过1000万股的增持,而苹果、富国银行等6家公司则被减持,此外,巴菲特还清空了21.3亿美元甲骨文。

其中最引起投资者注意的,是巴菲特减持了289万股苹果。伯克希尔哈撒韦公司去年第四季度持有的苹果股份从2.525亿股降到2.496亿股,总共减持289万股。需要注意的是,上述操作并不一定经由巴菲特本人之手,而是包括巴菲特及其投资经理托德.康姆斯(Todd Combs)和特德.韦斯切勒(Ted Weschler)等投资经理,且文件并没有说明哪位投资经理对哪些投资负有责任。

伯克希尔随后表示,巴菲特没有出售自己管理的任何苹果股票,公司另一名经理出售了部分苹果持仓。巴菲特曾表示,持仓小幅波动可能反映了公司股票回购,而不是因为他改变了想法。苹果股价在上季度下滑了30%,伯克希尔的持仓价值也从570亿美元跌至不到400亿美元。虽然苹果公司惨遭减持,但截至2018年底,伯克希尔的第一大重仓股认为苹果,持有市值393.7亿美元。

数据显示,伯克希尔哈撒韦2016年年报持股0.57亿股,2017年年报持股1.65亿股,最新持股2.52亿股。2016年买入的0.57亿股成交价大致在90至115美元每股,2017年加仓的1.08亿股,主要集中在去年一季度,大致平均成交价在120美元至150美元每股;2018年加仓的0.87亿股,主要集中在今年一季度,平均成交价在150美元至180美元。按照成交均价粗略计算,其持股平均价可能在130至140美元之间。

在今年1月3日,苹果股价最低到达141美元,基本到达巴菲特的持股成本,巴菲特险些被套住。如今,苹果又反弹到170美元。可以说,巴菲特的第一重仓股暂时安全了。虽然减持了289万股,但占比较少,苹果仍是持仓大头。可以说,苹果的未来,直接关系到巴菲特的财富波动。

那么,巴菲特将来会不会继续减持甚至清仓苹果呢?我认为暂时看不到,因为目前巴菲特对苹果极度看好,甚至成为了“果粉”。巴菲特在接受CNBC采访时表示,自己是苹果的粉丝之一。巴菲特称,“苹果是一家令人难以置信的企业。我们非常喜欢他们活动的经济效益,也非常喜欢这家公司的管理层和他们的思维方式。”此后,伯克希尔-哈撒韦公司不断增持苹果股票。2016年开始,伯克希尔哈撒韦公司建仓苹果股票,最初买入了约1000万股。当时,苹果股价在100美元左右。之后,伯克希尔哈撒韦公司不断增持苹果股票。巴菲特曾表示,“十分看好这只股票,以致于想100%拥有”。

美国当地时间8月30日,是巴菲特88岁的生日,他在接受多家媒体采访时称,他之所以喜欢投资苹果,是因为其品牌和生态系统的力量,而不是其短期财务业绩。他表示:“我不把重点放在下一季度或次年的销售上。我关注的是……数以亿计的人,他们实际上是靠iPhone生活的。”他表示,苹果的实际估值存在于消费者与苹果公司的深度关联里。对用户来说,相比iPhone的用途,iPhone“价格明显偏低”。今年5月,巴菲特向媒体表示,作为一种投资,他非常看好苹果,“我非常喜欢苹果,我们会买进并持有苹果股票……我们非常喜欢其业务,非常喜欢其管理层以及他们的想法。”巴菲特说:“苹果拥有一流的消费业务。这套生态系统非常强大,强大到异乎寻常的水平……你被深深锁在其中,至少在心理层面被你使用的产品锁住。iPhone是一款粘性极强的产品。”​

苹果不断新高,可能得益于巴菲特的褒赞,但股价新高还有一个重要原因,就是苹果的不断进行股份回购。苹果有望在三年内回购 50% 的股票。苹果将会有接近300亿的现金用于未来几年的股票回收。这个数字是令人生畏的,因为苹果管理层并没有收手的迹象,而这是时候引起华尔街的注意了。回购股票将可能是支撑美国上市公司股票价格的因素。在美国股市近9年的牛市中,股票回购起到推高作用,回购通常推高股价,增加了公司股票供给,意味着需求不变价格上涨。

除了苹果以外,可口可乐也是巴菲特的重要持仓之一。最近一个交易日,可口可乐延续跌势,隔夜跌幅0.76%,报收45.25美元。就在前一天,可口可乐暴跌8.44%,创下2008年10月以来最大跌幅。两个交易日,可口可乐累计跌幅达9.2%,市值蒸发约170亿美元。

​作为可口可乐的长期钟情者,巴菲特在四季度依然坚定持有可口可乐股票,未有调仓动作。截至2018年末,可口可乐为巴菲特第四大重仓股,持股规模4亿股,持股市值约189.4亿美元。巴菲特一直以来都对可口可乐不吝看好,多次公开表示这项投资是明智之举。他曾在接受采访时透露,如今,每售出一罐8盎司的可口可乐,自己就能从中获利1美分。如今可口可乐再次遭遇业绩困境,巴菲特是否还会像过去一样长情坚定?有待未来验证。